万科A 在 2026-06-30 报告期实现营业收入 701.69 亿元，同比 -33.4%。 净利润 -160.21 亿元，净利率 -22.8%，毛利率 7.9%。 收入构成中占比最高的是房地产开发及相关资产经营业务（69%）。 当期自由现金流 26.10 亿元。
| 项目 | 金额 | 同比 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 701.69 亿元 | -33.4% |
| 毛利 | 55.69 亿元 | — |
| 营业利润 | -125.13 亿元 | — |
| 净利润 | -160.21 亿元 | — |
| 毛利率 | 7.9% | 净利率 -22.8% |
| 营收环比 | +42.6% | — |
| 业务分部 | 收入 | 占比 |
|---|---|---|
| 房地产开发及相关资产经营业务 | 486.97 亿元 | 69.4% |
| 物业服务 | 184.59 亿元 | 26.3% |
| 其他(补充) | 30.13 亿元 | 4.3% |
| 项目 | 金额 | 占营收 |
|---|---|---|
| 营业成本 | 646.00 亿元 | 92.1% |
| 研发费用 | 2.13 亿元 | 0.3% |
| 销售及管理费用 | 42.42 亿元 | 6.0% |
| 税项及其他 | 35.08 亿元 | 5.0% |
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 总资产 | 9,597.61 亿元 |
| 总负债 | 7,439.55 亿元 |
| 股东权益 | 2,158.06 亿元 |
| 权益占总资产 | 22.5% |
| 经营活动现金流 | 26.58 亿元 |
| 资本开支 | 0.48 亿元 |
| 自由现金流 | 26.10 亿元 |
| 现金含量（经营现金流/净利润） | -3% |
桑基图把上面这些数字连成一张图：营收如何分流到成本、研发、销售管理费用，最终剩下多少利润，一眼看清。适合放进研究报告与社交媒体。
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